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房企半月境外發債205億 同比降三分之一



  踏入2014年，內地房企除瞭陸續披露去年全年業績外，也如市小額借款銀行小額信貸銀行推薦場預期紛紛拋出海外融資計劃。今年截至1月15日，包括中海地產、世茂房地產、富力地產、佳兆業在內的多傢房企宣佈融資計劃。

  前述房企這半個月來的融資金額總計達205億元。不過與去年同期相比，眾房企熱情降低不少。不少市場人士看來，隨著美國QE退出，加息周期或提早開始，這也是今年房企海外融資熱情降溫的原因之一。

  融資額同比降1/3

  據記證券時報者統計，2014年剛剛開局，內地房企搶閘境外發債，包括中海地產、世茂房地產、富力地產、合景泰富、佳兆業在內的多傢房企紛紛拋出境外發債計劃。

  1月7日，富力地產、佳兆業先後披露擬發行美元優先票據。其中，富力將發行一筆2019年到期的10億美元利率為8.5%優先票據；佳兆業則根 據2013年3月發行一筆原有優先票據的條款和條件，擬額外發行一筆2018年到期，2.5億美元利率為8.875%的優先票據。

  中海地產在一天後宣佈，控股股東擬通過全資附屬公司COFI用現金回購2007年發行並於2014年到期的5億美元零票息擔保可交換債券。在債券回購的同時，中海地產還將通過COFI發行最多8.5億美元於2021年到期新的零票息擔保可交換債券。

  此後，去年銷售額大幅攀升的世茂房地產和合景泰富也分別拋出發債計劃。其中，世茂房地產計劃發行2021年到期的總額6億美元優先票據，該票據 利率為8.125%。而合景泰富也將發行票面利率為8.975%的6億美元優先票據。此外，去年剛登陸港股市場的五洲國際也發債。在這半個月中，上述房企 發債總額已經達到205億元。

  不過去年同期，包括雅居樂、越秀地產、碧桂園、合生創展、佳兆業、世茂等近10傢房企發債融資規模達302億元。相比之下，今年房企融資額較去年下降近1/3，有所降溫。

   融資環境趨緊

  事實上，去年首半月內房企融資額度暴增是基於2012年內地樓市銷售回暖，令房地產企業銷售業績表現良好，不少房企的評級上升。此外，自2012年9月以來QE3對資本市場的影響也在顯現。

  盛富資本總裁黃立沖分析，從歷史周期看1月份是香港上市房企的發債高峰期和黃金期。"但今年市場環境在美國QE退出，加息周期或提早開始，目前的發債成本仍比較低，預計今年的海外融資環境相比2013年要趨緊，內地房企海外發債的成本將會整體提高1%~2%。"

  此外，市場對2014年下半年的融資環境會逐漸趨於緊張已經成為共識，內地房企海外發債的成本將會整體提高。世茂房地產去年1月曾發行一筆10 億美元優先票據，當時利率為6.625%。而今年該公司的6億美元票據利率則為8.125%，融資成本上升不少。去年世茂房地產加快瞭其土地收購。穆迪估 計，去年該公司購地金額會達到280至300億元左右，遠高於2012年的90億元、2011年的110億元及2010年的150億元。

  另一投行分析人士認為，受大環境影響，過去幾年在港上市的內地房企的境外融資優勢明顯。但是，QE主要投資債市，退出會對內地房企發債造成負面沖擊。他預計，上半年內房股會集中發債，規模會比去年同期大，預期到下半年融資環境才會趨緊。





新聞來源http://sy.南投房屋借款house.sina.com.cn/news/2014-01-17/07142582825.shtml


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